国家政策大力支持车路网联化建设。2021年，工信部发文推动建设智能网联汽车道路测试示范区，目前已建设17个国家级道路测试示范区;工信部及住建部支持建设智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展试点城市，目前已建设16座“双智”试点城市。2023年5月，工信部复函支持湖北、浙江、广西创建国家级车联网先导区，目前已建设7个国家车联网先导区。2024年7月，工信部等五部门发布首批20座“车路云一体化”试点城市。

个股层面：高端酒现金流较佳，分红比例显著提升。从高端酒、次高端酒、地产酒三个维度来看，EBITDA的稳定增长贡献了现金流的主要增量，带动酒企现金流整体表现良好。现金流改善背景下，近几年白酒企业加大现金分红比例，普遍提升分红率至50%以上。长视角下，白酒企业分红率稳定性存在差异。其中高端酒分红率高且稳定，次高端酒分红率波动性大，地产酒分红率相对稳定且有一定的提升趋势。

6月20日，国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军在国新办新闻发布会上表示，当前，中国光伏行业确实竞争非常激烈，为了引导产业健康发展，将会同相关部门组织行业协会适时发布产业规模、产能利用率和市场需求等信息，合理引导光伏上游产能建设和释放，避免低端产能重复建设，努力营造良好的市场环境。

国家能源局指出，首先，要巩固国内光伏发电的新增装机市场。稳定的国内市场，是我国光伏产业持续健康发展的“基本盘”和“压舱石”。国家能源局将坚持集中式和分布式发展并重，一方面将加强建设以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地;另一方面，稳妥实施“千家万户沐光行动”，大力发展分布式光伏发电。同时，国家能源局还要加快建设新能源基础设施网络，提高电网对包括光伏在内的新能源发电的接纳、配置和调控能力。

国家能源局还指出，持续提升光伏技术创新能力。会同有关部门持续加强对光伏产业标准体系建设，强化标准创新引领，促进产业的健康发展。

6月13日-15日，十七届(2024)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会暨展览会(SNEC 2024)在上海国家会展中心举办，全球近100个国家和地区3500多家知名企业汇聚一堂，展示光伏新能源领域的最新成果和前沿技术。

在SNEC光伏展上，多家光伏企业大秀肌肉，多项技术实现突破。据统计，此次组件环节TOPCon、HJT、BC等产品悉数亮相，而高功率产品层出不穷，700W+产品已不足为奇、甚至750W+也崭露头角。

比如，晶科能源推出的TigerNeo2024光伏组件产品矩阵，基于N型TOPCon技术，组件转换效率达到了23.5%，而晶科蓝鲸SunTera5MWh大型储能系统的推出，标志着储能技术在光伏领域的应用进一步深化。东方日升的伏羲组件，功率高达767.38Wp，转换率达到24.70%，这一数据不仅刷新了世界纪录，也代表了光伏组件技术的新高度。爱旭股份最新发布的基于ABC技术的'满屏'组件功率高达700W，效率突破25%，刷新行业标准。

近年来，光伏行业市场竞争较为充分，产业链价格持续下跌，全行业均承受了压力，不少企业面临发展瓶颈。今年一季度，仅有晶科能源、阿特斯和天合光能实现盈利，隆基绿能、TCL中环、通威股份、晶澳科技、东方日升、爱旭股份均为亏损。

5月17日，中国光伏行业协会召开光伏行业高质量发展座谈会。会议指出，我国将加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。

从供需角度看，供应方面，预期6月硅片排产维持在52GW，环比下降12.8%，减量主要来自一体化企业，专业化企业调整开工率幅度不大。此外，近期Q2中报压力使得库存偏高的企业增加出货比例，按锁量议价方式成交。

需求方面，电池周转库存增加被迫减产，但总体幅度有限，专业化电池企业为保市占率将维持相对高的开工率。整体来看，市场迫切期待产业政策的调控，稳定健康向好发展的信心。

太平洋证券认为，未来的半年到一年时间，是光伏行业确认大周期底部的窗口期。短期看，各环节多企业开工率持续下降，产能出清加速，产业链报价暂稳；长期看，加速出海是产业链的共同选择。

海通证券认为，光伏行业经过Q2以来的降价已经来到底部，当前板块对于量价方面无需过分悲观，行业已经开始进入出清周期且政策导向表明国家已经高度重视行业发展中的问题，需要重视下半年行业拐点性机会。

相关概念股：

协鑫科技(03800)：公司主要从事为光伏业内公司制造多晶硅及硅片，以及发展管理及营运环保发电厂，是国内硅料四大巨头之一。协鑫科技持续扩张颗粒硅产能，预计2023-2025年硅料产能将分别达到30/40/50万吨。

福莱特玻璃(06865)：截至2023年末，福莱特的总产能为20600吨/天，安徽四期项目和南通项目总计日熔化量9600吨/天，预计今年点火运营。公司计划在印度尼西亚投资建设光伏玻璃窑炉，以满足不同国家和地区对光伏玻璃的需求。

新特能源(01799)：公司主营多晶硅生产、向太阳能和风能发电厂及系统提供工程建设承包服务以及太阳能和风能发电厂的运营。2023年11月上旬，国信证券(香港)发布研究报告称，当前硅料价格或已接近底部区域，尽管供需格局扭转尚需时日，但新特能源股价对市场悲观预期已有较为充分的反应。

信义光能(00968)：2023年组件价格快速下降，公司借机提升光伏电站并网规模，全年新增并网超1GW，同增22%，带动电站收入同增8%。2月28日公司与信义能源签订790MW电站转让协议，公司开发、出售业务模式滚动顺利。此外，公司位于云南曲靖的6万吨多晶硅项目预计2024年上半年投产、下半年贡献产出。

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